资本市场：融资保证金占比下调在即 有望盘活存量吸引住增量资金

事件描述。资本住增

   减少融资保证金比例调节自9 月8 日收盘起执行，市场将原占比100%下降至80%，融资可广泛用于未了断总量合同。保证比下

   事件评价。金占金

   减少融资保证金比例有益于盘活存量资金、调即吸引住增量资金。有望此次最少融资保证金比例的盘活变化，是存量推进活跃性金融市场、提升市场信心的吸引有力举措，可以起到给市场盘活存量资金、量资引进增量资金的资本住增积极意义，基础理论上可以释放出来约4000 亿人民币可股权融资室内空间，市场有利于融资融券交易发展趋势。融资

   从数据看，保证比下历年来融资交易不断活跃性、融券余额大幅上升时，销售市场会同歩活跃性，预估本次减少融资保证金比例的相关政策都将有利于提升市场利率和人气值，提振市场信心。一是减少融资保证金比例适用投资人新买入合同，投资人每一笔新建仓的融资买入额度将会增加。比如，投资人100 万元担保金在原有融资保证金比例100%的情形下，最多可向证劵公司股权融资100 万余元买进证劵，可用新融资保证金比例80%后，100 万元担保金最多能股权融资125 万余元买进证劵，顾客融资交易的金融杠杆提高了25%，相匹配可融资买入经营规模本质上也提高了25%，可提高交易人气值、充分满足投资人有效交易需求。二是减少融资保证金比例可广泛用于投资人的未了断总量合同，容许证劵公司依据与投资人的承诺，在投资人无需要了断总量合同的情形下就可以可用新融资保证金比例，提升投资人担保金可用额度。比如，投资人100 万元担保金在原有融资保证金比例100%的情形下，向证劵公司股权融资100 万余元买进证劵后，担保金可用额度为0，在适合新融资保证金比例80%后，担保金可用额度将变成25 万余元（100/80%-100=25），释放出来的担保金适合于后面买入,也可以降低投资人资金占用费、减少换仓成本与风险性，更强盘活存量资金。三是减少融资保证金比例可吸引住增加量投资人参加融资融券业务，给市场带来新的增量资金。截止到2023 年9 月7 日，两市两融余额超1.5 万亿元，日成交额占A 股成交额7.32%，是活跃市场的中坚力量，减少融资保证金比例有利于吸引住增加量投资人参加买卖。

   减少融资保证金比例调节自9 月8 日收盘起执行，许多证券公司早就已经公布下降保证金的公示，与此同时进行执行减少融资保证金的各项准备工作，为应对可能性的买卖必须，并给投资者展开了风险揭示，帮助投资人塑造长线投资、价值投资理念。

   风险防范。

   股权融资标的价格迅速下挫。

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