销售每日AH推荐

　　【宏观段超】货币政策还会有哪些积极部署-2023年二季度货币政策执行报告解读本次报告关于促进融资和信贷成本降低、销售必要时可新设结构性工具、每日统筹协调金融支持化债等方面的推荐部署，都是销售货币政策积极发力支持实体经济恢复发展的增量部署，这也预示着后续货币政策相较前期在政策趋向和工具操作上会更加积极。每日

   　　风险提示：国际政经形势复杂严峻，推荐国内重点领域风险隐患。销售

   　　【交运张晓云】7月民航数据点评：暑运旺季迎来量价齐升，每日国际航线重获需求支撑团签松动、推荐国际航线重获需求支撑有望加速恢复。销售国际航线Q1恢复15%，每日Q2达到30-40%，推荐Q3 能达到50-60%，销售Q4有望能达到70-80%。每日除开部分国家在航权方面存在分歧外，推荐近期国际航线恢复停滞在50-60%水平部分原因为需求低迷，而部分热门旅游航线上团客比例可能占到30-40%。我们预期若团签松动，则后续部分因需求不足恢复停滞的航线（中泰、中韩、中欧等）有望重新获得需求支撑。

   　　风险提示：汇率油价大幅波动，政策执行的不确定性，行业供需失衡，宏观经济增长失速，国际贸易摩擦升级，空难、恐怖袭击、战争、疾病爆发等不确定性事件。

   　　【海外食饮张博】海外食品饮料8月投资半月报（上）1）软饮：线下复苏带动软饮消费量提升，行业具备提价动能。2）白酒：经济强相关板块，看好顺周期反弹机会。3）啤酒：动销旺季开启，高温天气拉动销量。4）乳制品：原奶价格持续下降，盈利改善预期。5）保健品：防控放开带来的保健品渗透率提升的预期。6）肉制品：1月去化取得较好效果，年内或有小周期。7）美国市场：根据兴证宏观团队研究，美国2023年7月CPI同比增速回升0.2个百分点至3.2%，但低于预期的3.3%。

   　　风险提示：产品质量安全问题、超预期激烈的市场竞争、新品市场推广不达预期、原材料成本的显著超预期波动、政策因素、汇率波动等。

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