可选消费行业周报：出行需求旺盛 8月CPI同期相比转涨

市场行情回望：这周（2023.9.4-2023.9.8），可选依据申万一级行业归类，消费行业需求相比可选消费有关板块有一定的周报转涨承受压力，其中仅社会化服务板块小幅上涨（0.26%），出行全行业排第9美容保养板块跌幅居前（-2.46%），旺盛全行业排第29，同期同时期，可选上证综指下跌0.53%、消费行业需求相比深证成指下跌1.74%，周报转涨沪深指数300下跌1.36%。出行

   周见解：9月9日，旺盛中国统计局公布2023年8月CPI数据信息。同期总体来看，可选8月CPI同环比均较7月有所增长，消费行业需求相比全国各地消费物价指数同/同比各自增涨0.1/0.3%，周报转涨同期相比由上个月降低0.3%转涨，环比涨幅扩张0.1pct。1-8月均值，全国各地消费物价指数同比上涨0.5%。分类目者：1）食用油价格同/同比各自变化-1.7%/ 0.5%，同比转涨主要因局部地区恶劣天气危害装运、养殖场压栏捂盘及中间储备猪肉仓储支撑点市场情绪等因素的影响，在其中猪肉的价格同比由上个月差不多变为增涨11.4%；2）非食用油价格同/环比上升0.5%/0.2%，受暑假交通出行高景气带动，出行链价钱边界不断上升，在其中酒店住宿和旅游价格环比上升 1.8%和 1.4%，同期相比层面下，机票、旅游和酒店住宿价钱各自增涨 17.6%、14.8%和 13.4%，上涨幅度都有扩张。憧憬未来，8月份CPI得益于暑假高峰期需求释放出来有所稳中有进，近年来服务性交易主要表现不断好于产品类。最近地产政策的聚集公布虽然能够短时间协助进行情感修补，但政策对后周期时间公司业绩端提升及其对居民消费水平释放实际效果仍尚未可知。短期内，十一国庆高峰期累加年之内出行链供求差下，相关企业的三季度及年之内销售业绩依然存在平稳支撑点。除此之外，在地产完工上涨周，期转折点未歇前，家居家具板块中获益完工收益水平由高到低的排列为全屋定制>卫浴洁具>软件，主要是考虑到前两个品类工程渠道转暖可预测性仍也较高。家用电器板块中，对于我们来说传统式厨房电器相比白电将更获益完工周期时间转暖。基于上述未来展望，强烈推荐三条投资主线：1）修补空间更大且直接受益于国庆假期外出的服务性消费标底及其获益线下购物情景修复产品交易标底，包含锦江酒店、首旅酒店、爱美客与吴海生科：2）获益房地产链预估催化反应、公司估值处于历史低位的老板厨卫、亿田智能化、欧派家居、顾家工艺、慕思股权、格力集团、美的公司、海尔智家；3）经济发展顺周期的产品类交易标签，包含美容保养板块里的泊莱雅、华熙生物、贝泰妮与中国中免。

   护肤品板块：依据“华丽志”微信公众号，9月6日晚，我国彩妆品牌CODEMINT与雅诗兰黛集团共同宣布：前面一种获雅诗兰黛集团早期投资和卵化单位NewIncubation Ventures（通称“NIV”）少数股权项目投资。

   家用电器板块：9月4日，依据广东电器产品行业研究会，每经品牌知名度研究所公布“2023中国企业品牌知名度行业榜”，当中50家入选公司的总计品牌知名度同比增加2.35%。50家入选公司的总计品牌知名度同比增加2.35%。

   家俱板块：9月7日，中国海关总署最新数据显示，在我国8月份家俱以及零件出口值同比减少 1.1%；1至8月总计出口值同比减少3.6%。

   纺织品贸易板块：依据“华丽志”微信公众号新闻资讯，9月5日，法国的奢侈品巨头LVMH旗下近视眼镜生产商 Thélios 表明，已从英国股权投资基金 NEO InvestmentPartners手上投资了法国的高档太阳镜品牌 Vuarnet。

   风险防范：宏观经济政策提高不如预期的风险；居民消费需求及意向下降的风险性。

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