策略周报：“金九银十”行情可期

我国经济趋于平稳，金九银十国外紧缩收敛，策略资产绿色生态改善，周报备战A 股“金九银十”行情。行情

   “金九银十”行情未来可期。可期我国经济主观因素增加，金九银十地产金融网络加速器推动作用值得一看，策略国外衰落征兆增加，周报紧缩已近尾声，行情销售市场显微结构改善，可期资产供需变好，金九银十动量效应有希望提高。策略我国经济趋于平稳，周报国外紧缩收敛，行情资产绿色生态改善下，可期备战A 股“金九银十”行情。领域配置方面，一方面对焦第二库存周期上涨获益领域，另一方面兼具赢利提高和质量，关心获益产业周期上行的方位。

   现行政策组合策略使力，市面有希望摆脱不景气。这周各个领域重磅消息现行政策加快落地式。

   一线城市地产限购房政策的释放及其存量贷款利率下降有希望释放出来一部分挤压成型的居民购买力，提升现阶段乏力的地产销售销售市场。房地产及金融市场具体政策先前市场预测矛盾较大一个点，现行政策组合策略的快速落地式有希望修补市场过多消极预估，8 月PMI 资料显示刚需向好的主观因素不断增长，产需同时转暖推动8 月经济预期不断回暖，在其中刚需转暖预估下采购意向回暖，库存量不断去化。根据目前公布的半年报数据信息，A 股赢利增长速度还是处于寻底过程当中，但融合我们自己的财务预测实体模型，工业企业利润增长速度已经出现显著止跌回暖征兆，预估A 股赢利将于后半年迈入转折点。

   年之内赢利有希望V 型修补，全方位行情有希望进行。2014 年“930 新政策”意味着房产调控制度的系统化转为，而此次房屋交易房贷利率调整与“认房不认贷”一样意味着现行政策系统化转为。首先从A 股市场危害来说，2014 年“930 新政策”后，指数值上涨直线斜率进一步拉升，领域普涨，稳定增长相对收益短暂性占优势，潜伏期后随后仍转为发展，全方位行情进行趋势明显。金融业不断向非银行让价，上下游持续第二个一季度向中、中下游迁移盈利。2022 年2 一季度低数量环境下，全A 非银行营业收入增长速度弹力一样比较低，体现23 年2 一季度恢复直线斜率较弱。随着价格问题止跌，及逆周期政策释放出来，全A 赢利有希望于四季度改善，全年度或呈V 形修补。做为旗舰机型，华为公司Mate 60 pro 提早发布市场销售并受市场热议与热情限时抢购，且商品很有可能得到解决先前因处理芯片封禁所带来的5G 限定，后面预计正式公布市场销售，苹果公司也将于9 月中下旬发布iphone15 系列产品与Apple Watch Series 9，网络热点商品有希望推动消费电子产品要求转暖。拓普集团合理布局智能机器人健身运动执行机构已获得销售订单，预计于2024 年Q1 正式进入批量生产上坡环节，与此同时世界各国好几家生产商人型机器人商品预估也将于2023 年末-2024 年打开商业化的落地式，关心全产业链投资机会。

   聚集现行政策或建立房地产业现行政策底端，关心房地产链投资机会。本次系列产品政策实施有希望刺激性包括一线城市推动的三大都市圈为主体的房地产业链需求面，推动全国楼市新房子市场，为此稳妥下楼梯市基盘。现阶段，一线城市已贯彻落实首套“认房不认贷”，全国各地也将加快落地式减少房贷首付比例、减少二套房贷利率、减少存量贷款利率有关措施。现行政策暧风频吹，重点城市房地产业即将迎来发展趋势扭曲，“金九银十”未来可期。全国各地房地产业或建立政策底，关心A 股房地产链投资机会。

   风险防范：逆周期政策大跳水，疫情发展超过预期恶变。

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