8月物价数据解读：核心CPI承压

食品和油价支撑CPI 同期相比企稳回升。月物8 月CPI 同比增长率止跌回暖，价数据解不仅有同期相比数量下跌产生的读核影响，也是承压有食品和然料涨价的支撑。一方面，月物受洪涝灾害振荡生产制造、价数据解存款人压栏捂盘个人行为等多种因素，读核生猪价格、承压蛋价快速上涨，月物推动CPI食品项环比增速转正定级；另一方面，价数据解在全球能源价格上涨的读核推动下，油价不断攀升。承压憧憬未来，月物9 月至今生猪价格、价数据解蛋价涨幅都已变缓，读核十一假期前要求或者有释放出来，预估食品项环比增速也将柔和改进；9 月初沙特阿拉伯公布限产对策再度持续，进一步推高油价，预估能源价格仍对CPI 产生支撑。

    耐用消费品减价和租金涨幅较弱抑制关键CPI。8 月耐用品价钱仍下挫，房租价格环比涨幅变缓，一同对关键CPI 产生抑制。一方面，8 月家庭用器材、通讯工具CPI 环比增速均创出往年同时期最低，PPI 分项目中耐用品环比增速转负，有一定的证实。另一方面，房地产不景气下，8 月CPI 租金项环比涨幅变缓，在往年同时期中处于底位。

    原料涨价推动PPI 改进。受国外供货收拢和国内需求稳中有进产生的影响，8 月原料价格重返增涨，推动8 月PPI 原料价格同比增长率降幅收窄。一方面，国际性油价增涨推动石化产业链价钱同歩上涨；另一方面，或备受中国基本建设工程施工加速的推动，钢材、有色板块选冶和生产行业价钱环比增速较弱改进。CPI、PPI 同比增长率底端已经过了，但目前刚需暂弱、世界各国大宗商品价格改进直线斜率不一样，CPI、PPI 同期相比回暖直线斜率或趋向柔和。

    CPI 同期相比企稳回升、同比续升。8 月CPI 同比增长率由负转正定级至0.1%，比上月回暖0.4 ％。关键CPI 同比增长率比上月差不多，仍取得0.8%。本月CPI同比增长率中，翘尾因素贡献大约为0.2 ％，新价格上涨要素连累约0.1 ％。8 月CPI 环比增速上行到0.3%，但是关键CPI 环比增速比上月下降归零。食品价钱环比增速取得0.5%，猪肉价格上涨11.4%；鸡蛋价格从上月下挫变为增涨8.3%。非食品项价钱环比增速为0.2%，奉献CPI 环比上升约0.2％。暑假文化旅游市场火爆，酒店住宿和旅游价格各自增涨1.8%和1.4%；受国际性油价变动的危害，汽油价格环比上升4.9%。

    PPI 同期相比降幅收窄、同比转涨。8 月PPI 同比增长率减幅比上月下挫1.4 ％至-3%，在其中翘尾因素连累0.3 ％，新价格上涨要素连累PPI 同比增长率2.7 ％。具体而言，生产资料价格同比增长率取得-3.7%，消费资料价钱同比增长率获得-0.2%。8 月PPI 环比增速转正定级至0.2%，在其中，生产要素环比增速取得0.3%，消费资料价钱环比增速为0.1%。企业种类来说，在全球原油价格上涨的推动下，中国油气开采、原油煤碳然料生产加工价钱各自增涨5.6%、5.4%；有色板块和钢材价格各自略微增涨0.4%、0.1%，根本原因金属材料有关市场需求稳中有进。

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