卫星互联网系列产品汇报(一)：空间互联新篇章 宽阔星海扬帆起航

卫星互联网是卫星网系由卫星通讯技术达到的互联网连接方法，现阶段发展趋势重点围绕低轨通讯卫星。互联国外卫星互联网近些年蓬勃发展，列产联新在其中Starlink 已经成为全球最大的品汇篇章一个卫星十二星座，其商业运营模式已经得到基本认证。报空因为卫星次数和路轨资源是间互稀有战略资源，与此同时卫星互联网在全球覆盖、宽阔6G 通讯、星海特殊通讯方面具有战略意义，扬帆正在成为全球竞争的起航“新蓝海”。近些年，卫星网系在我国持续不断的互联政策支持和科技进步，为国内产业跨越式发展提供支撑。列产联新参照Starlink 的品汇篇章发展史，预估在我国卫星互联网即将迎来十年黄金增长期，报空推动万亿元产业产值。

   卫星通讯，空天地数据共享创新模式。卫星依照主要用途可以分为卫星通讯、卫星遥感技术、卫星导航栏，在其中卫星通讯是一种以卫星为无线中继的通信手段。通讯卫星按路轨区划可以分为低轨卫星（LEO）、上轨卫星（MEO）、高轨卫星（GEO）；在其中LEO 具备低延迟、降低成本、灵便组网方案等优点，现阶段逐渐成为卫星通信建设关注的焦点。通讯依照网络带宽可以分为宽带通信（Ku/Ka 频率段为主导）和捷变通讯（L/S/C 频率段为主导），现阶段领域正开始开发设计Q（36-46GHz）、V（46-56GHz）等更高频率段网络资源为应对不断增加的次数路轨数据需求。卫星通讯自身具有遮盖广泛的特性，近些年正方向低延迟、宽带网络化、降低成本发展趋势。

   卫星互联网经过三代发展趋势，国外近年来飞速发展。卫星互联网是由卫星通讯技术达到的互联网连接方法，在国外的实践探索发展比较早，一共经历过和地面通信系统市场竞争（20 新世纪80 时代-2000 年）、和地面通信系统填补（2000-2014 年）、和地面通讯网络融合（2014 年以来）三个阶段。现阶段国外卫星公司正加速打造出新卫星十二星座或更新目前十二星座，卫星互联网产业链进到发展趋势快速道路，尤其以Oneweb和Starlink 有代表性的。依据铱星公司2022 年报，铱星早就在2022 年完成872 万美金盈利；并根据《华尔街日报》报导，SpaceX 首席总裁Gwynne Shotwell表示，Starlink 预计明年（2023 年）将再次赢利，其商业运营模式已经得到基本认证。

   战略突显，卫星互联网正在成为全球竞争“新蓝海”。依据国际电信联盟（ITU）的《无线电规则》，卫星次数和路轨网络资源必须按“先登先占”的基本原则融洽分派，卫星频率段网络资源展现稀缺资源。卫星互联网在各种领域具有极大的战略意义，现阶段全世界依然存在很多地区无无线网络覆盖，而卫星互联网是促进无线网络覆盖的最优方案；卫星通讯技术能通过5G NTN 技术进行和地面通讯适配相辅相成，与此同时不久的将来6G 多种多样通讯方式数据共享的美好愿景下把产生更加丰富的使用场景；军事上，Starlink 在俄乌局势的权属证明低轨通讯在信息化战争中有重要战略意义，将来在我国军工用卫星通讯系统将继续得益于军队现代化基本建设。

   政策和技术性扶持，我国卫星互联网基本建设好时节。依据中国航天科技集团有限责任公司《中国航天科技活动蓝皮书》数据信息，目前我国通讯卫星总数相比国外差距较大，通讯卫星总数在轨卫星占有率远远低于国外同时期水准，存有非常大的赔偿式发展机会。

   与此同时受限于国外ITAR 为代表法令限定，自立自强发展趋势卫星互联网工业是必然选择。近些年国家和地方持续公布政策支持在我国卫星互联网产业链，与此同时持续不断的科技突破又为国内产业跨越式发展提供支撑。伴随着2021 年我国卫星互联网投资有限公司创立，在我国卫星互联网工作进到高质量发展的环节。2023 年7 月9 日在我国卫星互联网技术试验卫星成功发射，标志着中国已推动低轨卫星互联网的一类人基本建设，卫星互联网产业链即将迎来迅速发展。

   万亿元新生态扬帆远航，支柱产业迎发展机遇。卫星互联网全产业链主要分卫星生产制造、卫星发送、地面设备、卫星运营管理四大阶段。依据Starlink 的卫星建设规划，咱们计算得2018-2027 年Starlink 仅十二星座基本建设室内空间达429 亿美金；并根据SIA 汇报，卫星生产制造 发送阶段在行业中使用价值占比为6.9%，测算全部Starlink　　通信业市场空间也将做到6217 亿美金。此外近些年卫星互联网新技术应用层出不穷，有源相控阵、激光通信、3D 打印出等技术发展趋势或激发领域业态创新。我们预计我国卫星互联网即将迎来十年黄金增长期，推动近万亿级的行业发展机会。

   潜在风险：卫星互联网十二星座基本建设不及预期；卫星发送方案不及预期；路面设备和运营管理基本建设大跳水；商业航天增长速度大跳水。

   投资价值分析：卫星互联网在全球覆盖、6G 通讯、特殊通讯方面具有极为重要的战略意义，正在成为全球竞争的“新蓝海”。当前我国持续不断的政策支持和科技进步，为卫星互联网产业链跨越式发展带来了基本。参照Starlink 的发展史，预估在我国卫星互联网也将迎来十年黄金增长期，万亿市场体量的新生态将要扬帆远航。现阶段我国卫星产业链的重要参加者是中国航天科技、中国航天科工两个公司旗下诸多科研单位以及专业企业，但近年来中国民资逐渐加快进到商业航天行业，揭开了一轮“卫星自主创业”风潮，激起行业发展的生命力。强烈推荐：

   1、卫星生产制造：铖昌科技，可以关注复旦微电、臻镭高新科技、天奥电子、振芯科技、我国卫星、上海沪工、铂力特、北斗星通。

   2、地面设备：可以关注盟升电子、七一二、海格通信、华力创通、星网宇达。

   3、运营管理：可以关注中国卫通。

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