人工智能主题周报：人工智能应用落地 算力通讯要求强悍

关键观点。人工人工

    近日，智能主题周报智Coherent发布FY2023第四季度财务报告。应用报告期：Coherent营业收入12.05亿美金，落地同比增加36%；GAAP亏损1.78亿美金，算力同期相比为纯利润4360万美金；非GAAP纯利润9490万美金，通讯同期相比为1.337亿美金。求强网络业务上，人工人工得益于高速光模块的智能主题周报智强劲增长，Coherent在FY2023Q4完成收益5.85亿美金，应用同比增长率6%；FY2023互联网经营收入为23.41亿美金，落地同比增加7%。算力Coherent预测分析：数通销售市场800G、通讯1.6T和3.2T光模块市场会以超出40%的求强复合年增长率提高，市场容量将在2023年的人工人工6亿美金增长至2028年的42亿美金。

    对于我们来说：提议优先选择关心以算率、通讯为代表人工智能技术基础设施建设，和以AI 办公室为代表融合创新跑道中，与上中下游紧密配合、具备一定技术要求，且公司估值分位点相对较低的领域头部公司。

    投资价值分析。

    可以关注：

    1.光纤模块。

    新易盛：光纤模块行业领头，成本控制出色，已经积极推动800G LPO产品组合策略检测和测试工作中。依据iFinD组织一致预期，截止到2023年8月18日，企业2023/2024年预测PE分别是36/25倍，坐落于近五年的46%分位。

    中际旭创：中高档数通销售市场领头，2022年与II-VI并排光纤模块业务流程营业收入全球第一，企业800G光纤模块已经在2023年上半年度逐渐增粉。公司管理团队激励制度有希望有所改善。依据iFinD组织一致预期，截止到2023年8月18日，企业2023/2024年预测PE分别是60/38倍，坐落于近五年的92%分位。

    2.电信运营商。

    中国移动通信：世界领先的通讯及数据服务公司，为、家中、市企、企业提供通讯保障体系。依据iFinD组织一致预期，截止到2023年8月18日，企业2023/2024年预测PE分别是15/14倍，坐落于近五年的88%分位。

    3.水冷散热/网络服务器。

    英维克：高精密温度控制节能环保设备服务提供商。依据iFinD组织一致预期，截止到2023年8月18日，企业2023/2024年预测PE分别是40/30倍，坐落于近五年的72%分位。

    紫光股份：主营业务信息内容电子产业，子公司新华三为三大运营商服务器核心供应商。依据iFinD组织一致预期，截止到2023年8月18日，企业2023/2024年预测PE分别是27/22倍，坐落于近五年的52%分位。

    4.人工智能技术。

    拓尔思：人工智能技术、大数据数据安全产品及服务供应商。依据iFinD组织一致预期，截止到2023年8月18日，企业2023/2024年预测PE分别是56/42倍，坐落于近五年的89%分位。

    5.智能机器人/机器视觉技术。

    海康：专注于发展趋势智能通信的科技有限公司。依据iFinD组织一致预期，截止到2023年8月18日，企业2023/2024年预测PE分别是19/16倍，坐落于近五年的51%分位。

    风险防范。

    下游需求大跳水；人工智能应用落地式和商业化的大跳水；国家产业政策变化；宏观经济政策大跳水等。

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